정해진 날 같은 금액으로 나눠 사는 적립식 투자(DCA)가 평균 단가를 어떻게 만드는지, 어떤 기간에 일시 투자보다 앞서고 뒤처지는지, 결과를 읽는 법을 예시 그림과 함께 정리했습니다.
적립식 투자는 매달 25일, 매주 월요일처럼 정해 둔 날마다 같은 금액으로 주식이나 ETF, 코인을 사 모으는 방법입니다. 영어로는 달러 코스트 애버리징(dollar-cost averaging), 줄여서 DCA라고 부릅니다. 같은 수량이 아니라 같은 금액을 산다는 점이 핵심입니다. 이 방법은 두 가지 상황에서 쓰입니다. 하나는 월급처럼 돈이 들어오는 대로 나눠 넣는 경우로, 이때는 애초에 한꺼번에 넣을 목돈이 없으니 적립식이 자연스러운 선택입니다. 다른 하나는 이미 목돈이 있는데 일부러 몇 달에 나눠 넣는 경우입니다. 두 경우는 비교 대상이 다르므로 섞어서 말하면 혼란이 생깁니다. 이 글은 적립식이 숫자로 무엇을 하고 무엇을 하지 않는지를 예시와 함께 정리합니다.
같은 금액으로 사면 가격이 낮을 때는 많은 수량을, 높을 때는 적은 수량을 사게 됩니다. 그래서 평균 단가(총 투자금 ÷ 모은 수량)는 같은 기간 가격을 단순 평균한 값보다 높을 수 없고, 가격이 오르내릴수록 그 차이가 커집니다. 수학적으로는 평균 단가가 가격들의 조화평균이라서 늘 산술평균 이하가 되며, 모든 가격이 같을 때만 둘이 같습니다. 아래 그림은 가격이 반으로 떨어졌다가 제자리로 돌아온 12개월에 매달 100씩 산 예시입니다. 아래 칸의 막대는 매달 산 수량으로, 가격이 낮던 달에 막대가 높습니다.
같은 방법이 늘 유리한 것은 아닙니다. 가격이 꾸준히 오르면 뒤로 갈수록 비싸게 사게 되고, 늦게 넣은 돈은 시장에 머문 시간이 짧습니다. 아래 예시는 가격이 매달 5씩 올라 100에서 155가 된 12개월입니다. 적립식의 평균 단가는 125.13이고 평가액은 1,486으로 약 24% 늘었지만, 같은 1,200을 첫 달 100에 한 번에 샀다면 1,860으로 55% 늘었습니다. 정리하면 적립식은 하락 뒤 회복한 기간에는 일시 투자보다 앞서기 쉽고, 꾸준히 오른 기간에는 뒤처지기 쉽습니다. 어떤 기간이 올지는 미리 알 수 없으므로, 적립식은 수익을 키우는 방법이라기보다 시점 선택의 위험을 나누는 방법으로 이해하는 편이 정확합니다.
적립식이 줄여 주는 것은 한 시점에 전부 사는 위험입니다. 하필 고점 근처에 목돈을 넣는 일을 피할 수 있고, 언제 살지 고민하는 부담과 후회도 줄어듭니다. 그러나 자산 자체의 위험은 그대로입니다. 오랫동안 내리기만 하는 자산이나 끝내 회복하지 못하는 자산은 나눠 사도 손실이 납니다. 또 적립이 쌓일수록 평가액이 커지므로, 같은 비율의 하락이라도 적립 초기보다 후반에 훨씬 큰 금액의 손실이 됩니다. 은퇴나 목돈이 필요한 시점이 가까워졌을 때의 급락이 더 아픈 이유입니다. 그래서 적립식 결과를 볼 때는 최종 수익률만이 아니라 적립하는 동안 평가액이 가장 크게 줄었던 폭(최대낙폭)을 함께 봐야 합니다.
매주와 매달 같은 주기의 차이는 생각보다 작은 경우가 많습니다. 주기가 짧을수록 사는 가격이 더 촘촘히 나뉘지만, 매수 횟수가 늘어 건당 최소 수수료가 있는 경우 비용이 커집니다. 해외 주식은 환전 비용과 환율도 결과에 들어가며, 원화로 적립하면 매번 그날 환율로 바꿔 사게 되어 환율도 함께 나눠 사는 셈이 됩니다. 배당을 받아 다시 사는지 여부도 장기 결과를 크게 바꿉니다. 소수점 매수가 안 되는 상품은 금액이 딱 나누어떨어지지 않아 남는 돈이 생기므로, 실제 매수 금액은 매번 조금씩 다릅니다. 적립을 언제 멈추고 언제 다시 시작할지 규칙을 미리 정해 두지 않으면, 하락장에서 적립을 멈추고 상승장에서 다시 시작해 적립식의 원리와 반대로 움직이기 쉽습니다.
적립식은 돈이 여러 번에 나눠 들어가므로 단순 수익률(평가액 ÷ 총 투자금 − 1)만으로는 기간이 긴지 짧은지 알기 어렵습니다. 처음 넣은 돈은 몇 년을 굴렀지만 지난달 넣은 돈은 한 달뿐이기 때문입니다. 그래서 매수마다의 날짜와 금액을 반영한 연환산 내부수익률(IRR)을 함께 봅니다. 일시 투자와 비교할 때는 같은 총액을 같은 첫날에 넣었다고 놓고 비교해야 공정합니다. 시작 시점을 바꿔 가며 같은 계산을 반복해 보면, 같은 종목이라도 시작한 해에 따라 결과가 크게 달라진다는 것을 알 수 있습니다. 한 번의 계산 결과를 그 방법의 성적으로 일반화하지 않는 것이 중요합니다.
이 사이트의 주식 적립식 계산기는 Yahoo Finance 의 실제 주가로 매월·매주·매 거래일 적립을 재현해 총 투자금, 평가액과 수익률, 연환산 수익률(IRR), 최대낙폭을 계산하고 같은 돈을 첫날 한 번에 넣은 일시 투자와 비교합니다. 배당 재투자 여부와 원화 환산(매수일 환율)도 고를 수 있습니다. 코인 적립식 시뮬레이터는 바이낸스 실제 일봉 시가로 매일·매주·매월 적립을 계산하고, 평균 단가 선을 가격 차트 위에 그려 줍니다. 두 도구 모두 시작 시점별 결과 표가 있어 같은 방법이 기간에 따라 얼마나 다른 결과를 냈는지 볼 수 있습니다. 평균 단가가 주는 착각에 대해서는 '평균 매입 단가가 만드는 착각' 글을 함께 봅니다.
이 글의 그림은 원리를 보이기 위해 만든 예시 가격이며 실제 자산의 기록이 아닙니다. 실제 결과는 자산, 기간, 주기, 비용, 세금, 환율에 따라 달라지고, 지난 기간의 적립식 결과가 앞으로 같은 결과를 보장하지 않습니다. 적립식은 위험을 없애는 방법이 아니라 매수 시점을 나누는 방법입니다. 이 글은 적립식 투자의 원리와 한계를 설명한 것으로 특정 자산의 매수를 권하지 않으며, 투자 조언이 아닙니다.
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